Come nel 2008, l'ultima fatica della RBI avrà un impatto temporaneo e limitato sul tasso di cambio. Alla fine i fattori fondamentali del deficit delle partite fiscali e attuali determineranno il suo corso, nota una Seshan I n un comunicato stampa croccante, il 28 agosto 2013, la banca centrale ha annunciato l'introduzione di una finestra forex swap per società di marketing di petrolio nel settore pubblico. Ha detto: ldquoOn base della valutazione delle attuali condizioni di mercato, Reserve Bank of India ha deciso di aprire una finestra di forex swap per soddisfare l'intero fabbisogno di dollari quotidiane di tre settore pubblico società di commercializzazione di olio (Indian Oil Corporation, Hindustan Petroleum Corporation Ltd e Bharat petroluem Corporation Ltd). Nell'ambito del meccanismo di swap, Reserve Bank si impegnano sellbuy USD-INR swap forex per tenore fissato con del MAC attraverso un bank. rdquo designato Ci sono diversi tipi di swap disponibili sul mercato. Si ha l'impressione che la proposta è di tipo plain vanilla. E 'lo scambio dei principali pagamenti di importo e di interessi su un prestito in una valuta per i pagamenti principali quantità e di interessi su un prestito analogo in un'altra valuta. Il tasso di cambio, di tasso di interesse e la durata dello swap non sono noti. In generale il tasso di cambio tra l'inizio e la fine della transazione è lo stesso. Idealmente, la RBI non dovrebbe andare per il tasso di cambio di mercato in quanto sarebbe allora solo convalidarlo. Dovrebbe essere ad un livello che ritiene ragionevole. L'obiezione sarà che darà un'idea delle Bankrsquos vista sul tasso di cambio normale oltre il quale interverrà, qualcosa che ha negato per tutto il tempo. E 'bene se porta verso il basso il tasso di todayrsquos livelli stratosferici. Dopo tutto, questo è l'obiettivo della disposizione di swap. Il tasso di interesse può essere facilmente collegato al London Interbank Offered Rate. Il problema si porrà quando è il momento per del MAC di restituire i dollari. Se del MAC hanno ricavato delle esportazioni in tale misura, questo non sarà un problema. Delle esportazioni totali di 300 miliardi nel 2012-13, il petrolio ha rappresentato circa il 20 per cento. Ma questo era per lo più dal settore privato, le raffinerie Reliance contabilità per la maggior parte (44 miliardi). Il fatto stesso che del MAC sono sul mercato, con un fabbisogno medio giornaliero di circa 300-500,000,000 è indicativo della mancanza di afflusso di forex dalle esportazioni. La questione è se la Banca centrale indiana sarà costretto a rotolare sopra lo swap per un altro periodo se il tasso di cambio continua ad essere sfavorevole e del MAC incorrere perdite su cambi con l'acquisto di forex nel mercato in aggiunta a quello che stanno già incorrere nella loro prezzo sotto - le vendite di prodotti petroliferi. Copertura aggiungerà ai loro costi. Inoltre, finché i dollari non vengono restituiti al RBI non possono essere visualizzati come parte delle riserve. Esso interesserà gli indicatori di vulnerabilità esterne come copertura importazione e influenzare le valutazioni del Paese negativamente. Il 30 maggio 2008 la Banca centrale indiana ha annunciato una speciale operazione di mercato per il buon funzionamento dei mercati finanziari e per la stabilità finanziaria complessiva. E 'stato reso necessario dopo aver esaminato le implicazioni sistemiche della liquidità e altre questioni connesse che del MAC affrontato derivanti dalla escalation senza precedenti dei prezzi internazionali del greggio. Le operazioni iniziarono dal 5 giugno 2008. Secondo la relazione annuale RBIrsquos, sotto SMO, ha condotto operazione di mercato aperto (a titolo definitivo o di pronti contro termine a sua discrezione) sul mercato secondario attraverso le banche designate in obbligazioni detenute dal petrolio metodi aperti di coordinamento del settore pubblico nel proprio conti soggetti a un massimale complessivo di Rs 1.500 crore o miliardi di Rs 15 (rivisto al rialzo da Rs 1.000 crore o 10 miliardi di Rs 11 giugno, 2008) in un solo giorno, e ha fornito del MAC equivalente in valuta estera attraverso le banche designate al cambio di mercato Vota. L'insediamento del cambio e le gambe titoli di stato delle operazioni sono stati sincronizzati in modo che non vi era alcun impatto di liquidità. L'importo totale delle obbligazioni del petrolio acquistati dal RBI in SMO è pari a Rs 19.325 crore (circa 4,5 miliardi di euro). La SMO è stato risolto alla 8 agosto 2008. Nel caso in questione, la Banca centrale indiana ha adottato una procedura diversa, forse per tre motivi. In primo luogo, i suddetti lsquodollars-per-olio-bondsrsquo scambio è stato criticato per il fatto che essa ha violato la responsabilità fiscale e Management Act del bilancio nello spirito. L'intermediario di una banca commerciale era solo una foglia di fico per coprire l'alto dal momento che non ci può essere un mercato secondario senza un primario. Le obbligazioni del petrolio erano cambiali semplice e non prestiti raccolti sul mercato primario. Ma il FRBMA è morto come un dodo perché c'erano altre violazioni della legge in linea di principio. In secondo luogo, del MAC non hanno legami di petrolio nella misura in cui li avevano nel 2008. Infine, il motivo principale per lo swap è che, mentre la Banca centrale indiana ha avuto confortevoli riserve forex di 310 miliardi - di cui 299 miliardi costituite valuta estera attività - come il 30 giugno 2008 ad intraprendere le vendite in dollari non è in una situazione simile ora (con attività in valuta estera di 250 miliardi in riserve totali di 278 miliardi di euro). Lo swap scambia solo problemi attuali per quelle future Come nel 2008 l'ultima fatica della RBI avrà un impatto temporaneo e limitato sul tasso di cambio. Alla fine i fattori fondamentali del deficit di conto corrente fiscali e determineranno il suo corso. Un Seshan è un consulente economico e un ex ufficiale incaricato nel dipartimento di analisi e di politica economica presso la Reserve Bank of IndiaRBI a vendere dollari a compagnie petrolifere per puntellare rupia La Reserve Bank of India (RBI) fornirà direttamente dollari di indicare le compagnie petrolifere nel suo ultimo tentativo di puntellare una moneta che è sceso a un minimo storico, che riflette le sfide economiche rigide di fronte al paese in un ambiente globale incerto. La banca apice ha annunciato in ritardo il Mercoledì una finestra speciale quotwith effectquot immediato a vendere dollari attraverso una banca designata a Indian Oil Corp Ltd, Hindustan Petroleum Corp, e Bharat Petroleum Corp quotuntil ulteriormente noticequot. L'ultima RBI ha aperto una tale finestra durante la crisi finanziaria globale del 2008, anche se era stato ampiamente previsto per ri-attuare le misure dopo il mese scorso dicendo compagnie petrolifere di acquistare dollari da una singola banca. I passi sono l'ultimo di una serie di misure straordinarie intraprese dal RBI per combattere una caduta valuta di oltre il 20 per cento di quest'anno, di gran lunga il più grande declino fra le valute asiatiche monitorati da Reuters. le aziende statali sono la principale fonte di domanda di dollari nei mercati - vale la pena 400 a 500 milioni al giorno - e indirizzandoli verso una finestra speciale è destinato a ridurre la pressione sulla rupia, che è sceso fino al 3,7 per cento per un all il minimo storico di 68.85 il Mercoledì, registrando la sua più grande caduta di un giorno in 18 anni. Rupie negoziati nei mercati al di fuori dell'India recuperati dopo le misure, con un mese contratti a termine negoziati a 68.30 dai livelli di circa 70 prima dell'annuncio. quotImmediately dovrebbe aiutare il mercato a pronti e migliorare il sentimento, quot detto A Prasanna, economista presso ICICI Securities Assistenziale primaria a Mumbai. quotBut allora dobbiamo vedere come i mercati globali si muovono perché alcuni della caduta in questi ultimi giorni è anche a causa di developments. quot globale La rupia è caduto il Mercoledì su preoccupazioni che gli investitori stranieri continueranno a vendere fuori di un paese in mezzo alla nazionale dolori e un ambiente globale segnata dai timori di un possibile attacco militare guidata dagli Stati Uniti contro la Siria e la fine incombente al periodo Reserve39s federali di denaro a buon mercato. I funzionari che hanno familiarità con RBI pensiero ha detto a Reuters le vendite di dollari per le compagnie petrolifere statali possano essere compensati da posizioni nei mercati a termine. Ciò significa che, anche se la Banca centrale indiana avrebbe bisogno di attingere le sue riserve di valuta, aveva la prospettiva di reintegro dei dollari persi in una data futura riscattando i contratti a termine dalle compagnie petrolifere quando la rupia si stabilizza. Le posizioni di compensazione avrebbero essenzialmente rendere questi prestiti in dollari, volti a ridurre le preoccupazioni circa le riserve che a 279 miliardi di euro, coprono solo circa sette mesi di importazioni. L'azione cementi ulteriormente il ruolo della banca centrale sta prendendo per combattere il calo della rupia, mentre il governo deve ancora svelare passi che possono convincere i mercati che può stabilizzare la rupia e attirare gli investimenti stranieri. L'India ha bisogno male questo capitale mentre lotta con un elevato disavanzo delle partite correnti di record, in crescita pressioni fiscali e un'economia che cresce al più lento in un decennio. L'incapacità di affrontare India39s sfide economiche sta diventando una fonte crescente di tensione nel momento in cui l'aumento dei rendimenti obbligazionari nazionali minacciano di aumentare i costi dei prestiti in tutta l'economia già in rallentamento, mentre i prezzi globali del petrolio e oro - le country39s due più grandi importazioni - hanno registrato un'impennata questo settimana. Gli investitori stranieri hanno venduto quasi 1 miliardo di azioni indiani in otto sessioni attraverso Martedì - una prospettiva preoccupante dato scorte era stato India39s una fonte robusto degli afflussi di capitali con gli acquisti netti finora quest'anno ancora per un totale di quasi 12 miliardi. India39s principale indice National Stock Exchange è sceso fino al 3,2 per cento il Mercoledì, anche se si sospetta di acquisto da parte dell'assicuratore statale Life Insurance Corporation - spesso l'acquirente di ultima istanza - ha portato l'indice di recuperare entro la chiusura. Nei mercati obbligazionari, gli investitori stranieri hanno venduto più pesantemente, con deflussi raggiungendo quasi 4,6 miliardi finora quest'anno. passi quotIf non sono prese per attuare le riforme necessarie per affrontare le questioni strutturali, il governo sarà lasciato con il cosiddetto quot3D optionsquot: default del debito, la svalutazione, la deflazione, quot ha detto Angelo Corbetta, responsabile dell'Asia equità per Pioneer Investments a Londra . quotIn l'India, la svalutazione sta accadendo ora e la deflazione potrebbe essere in procinto di iniziare. La buona notizia è che il default del debito è altamente unlikely. quot BNP Paribas il Mercoledì tagliato le sue previsioni di crescita economica per l'India per l'anno fiscale a marzo 2014 al 3,7 per cento dal precedente 5,2 per cento - la crescita più debole dal 1991-1992, quando India inarcato sotto una crisi della bilancia dei pagamenti che ha richiesto un prestito del Fondo monetario internazionale. quotIndia39s parlamento rimane tossicamente disfunzionale con poco, se del caso, le imprese condotta, quot detto BNP. quotAnd, con prossimi year39s elezione generale che incombe sempre più vicino, la volontà government39s di avviare una stretta fiscale politicamente impopolare è vicino a nil. quot il governo ha provato ma non è riuscito a fornire una risposta coerente, dicono gli analisti. La sua approvazione dei progetti di infrastrutture il Martedì è stata superata da preoccupazioni per il deficit fiscale dopo la camera bassa del parlamento questa settimana ha approvato un piano di crore di Rs 1,35 lakh di fornire il grano a buon mercato per i poveri. L'India è dovuta per pubblicare aprile-giugno lordo dati del prodotto interno il Venerdì, con gli analisti stimano l'economia è cresciuta ad un tasso annuo del 4,7 per cento, sostanzialmente in linea con il trimestre precedente. Sarà anche inviare luglio federali cifre relative al disavanzo fiscale. Copyright Thomson Reuters 2013RBI finestra di swap forex per le aziende di vendita dell'olio MUMBAI apre: La Reserve Bank of India il Mercoledì ha aperto una finestra di swap forex per settore pubblico società di marketing di olio il Mercoledì per calmare i mercati forex volatili. La banca centrale presterà dollari a società di marketing petrolifere per rupie equivalenti che le società di marketing sarebbe tornare per un periodo di tempo. Nell'ambito del meccanismo di swap, la Reserve Bank si impegnerà sellbuy USD-INR forex swap per un tenore fisso con le società di commercializzazione dell'olio attraverso una banca designata. L'impianto di swap viene reso operativo con effetto immediato e resterà in vigore fino a nuovo ordine, ha detto che la banca centrale in una notifica. Questo viene fatto con l'obiettivo di ridurre la volatilità del mercato rupia che è stato perdendo terreno nei confronti del dollaro. Con le sue 4 slitta il Mercoledì a un minimo di vita di 68.82 al dollaro USA, rupia ha perso un quinto del suo valore quest'anno. Non ci sono le controparti dalle quali società di marketing di olio possono acquistare dollari. Non ci sono venditori nel mercato. venditori dollaro sono disponibili a un prezzo molto alto. Una società di marketing di petrolio, di entrare nel mercato per comprare dollari, interesserà la rupia ulteriormente, ha detto Ashutosh Khajuria, presidente - di tesoreria presso la Banca federale. Con questa struttura, la Reserve Bank sta cercando di ridurre la volatilità del mercato rupia. società di marketing di olio possono ora scambiare rupia per i dollari e dopo un periodo di tempo definito restituire i dollari di nuovo a RBI, ha detto. Questo darà il tempo di società di commercializzazione dell'olio di tornare dollari e anche non pregiudicano le countrys riserve. Anche se la società di marketing petrolio non è in grado di restituire i dollari nel suddetto arco di tempo la banca centrale ha la possibilità di ribaltamento dello swap, ha detto Khajuria. Rimanere in cima economica con il economica tempi App. Scaricalo NowRBI a vendere dollari alle compagnie petrolifere per puntellare rupia La Reserve Bank of India (RBI) fornirà dollari direttamente alle compagnie petrolifere di stato nel suo ultimo tentativo di puntellare una moneta che è sceso a un minimo record, che riflette l'economica rigida sfide che il paese in un ambiente globale incerto. La banca apice ha annunciato in ritardo il Mercoledì una finestra speciale quotwith effectquot immediato a vendere dollari attraverso una banca designata a Indian Oil Corp Ltd, Hindustan Petroleum Corp, e Bharat Petroleum Corp quotuntil ulteriormente noticequot. L'ultima RBI ha aperto una tale finestra durante la crisi finanziaria globale del 2008, anche se era stato ampiamente previsto per ri-attuare le misure dopo il mese scorso dicendo compagnie petrolifere di acquistare dollari da una singola banca. I passi sono l'ultimo di una serie di misure straordinarie intraprese dal RBI per combattere una caduta valuta di oltre il 20 per cento di quest'anno, di gran lunga il più grande declino fra le valute asiatiche monitorati da Reuters. le aziende statali sono la principale fonte di domanda di dollari nei mercati - vale la pena 400 a 500 milioni al giorno - e indirizzandoli verso una finestra speciale è destinato a ridurre la pressione sulla rupia, che è sceso fino al 3,7 per cento per un all il minimo storico di 68.85 il Mercoledì, registrando la sua più grande caduta di un giorno in 18 anni. Rupie negoziati nei mercati al di fuori dell'India recuperati dopo le misure, con un mese contratti a termine negoziati a 68.30 dai livelli di circa 70 prima dell'annuncio. quotImmediately dovrebbe aiutare il mercato a pronti e migliorare il sentimento, quot detto A Prasanna, economista presso ICICI Securities Assistenziale primaria a Mumbai. quotBut allora dobbiamo vedere come i mercati globali si muovono perché alcuni della caduta in questi ultimi giorni è anche a causa di developments. quot globale La rupia è caduto il Mercoledì su preoccupazioni che gli investitori stranieri continueranno a vendere fuori di un paese in mezzo alla nazionale dolori e un ambiente globale segnata dai timori di un possibile attacco militare guidata dagli Stati Uniti contro la Siria e la fine incombente al periodo Reserve39s federali di denaro a buon mercato. I funzionari che hanno familiarità con RBI pensiero ha detto a Reuters le vendite di dollari per le compagnie petrolifere statali possano essere compensati da posizioni nei mercati a termine. Ciò significa che, anche se la Banca centrale indiana avrebbe bisogno di attingere le sue riserve di valuta, aveva la prospettiva di reintegro dei dollari persi in una data futura riscattando i contratti a termine dalle compagnie petrolifere quando la rupia si stabilizza. Le posizioni di compensazione avrebbero essenzialmente rendere questi prestiti in dollari, volti a ridurre le preoccupazioni circa le riserve che a 279 miliardi di euro, coprono solo circa sette mesi di importazioni. L'azione cementi ulteriormente il ruolo della banca centrale sta prendendo per combattere il calo della rupia, mentre il governo deve ancora svelare passi che possono convincere i mercati che può stabilizzare la rupia e attirare gli investimenti stranieri. L'India ha bisogno male questo capitale mentre lotta con un elevato disavanzo delle partite correnti di record, in crescita pressioni fiscali e un'economia che cresce al più lento in un decennio. L'incapacità di affrontare India39s sfide economiche sta diventando una fonte crescente di tensione nel momento in cui l'aumento dei rendimenti obbligazionari nazionali minacciano di aumentare i costi dei prestiti in tutta l'economia già in rallentamento, mentre i prezzi globali del petrolio e oro - le country39s due più grandi importazioni - hanno registrato un'impennata questo settimana. Gli investitori stranieri hanno venduto quasi 1 miliardo di azioni indiani in otto sessioni attraverso Martedì - una prospettiva preoccupante dato scorte era stato India39s una fonte robusto degli afflussi di capitali con gli acquisti netti finora quest'anno ancora per un totale di quasi 12 miliardi. India39s principale indice National Stock Exchange è sceso fino al 3,2 per cento il Mercoledì, anche se si sospetta di acquisto da parte dell'assicuratore statale Life Insurance Corporation - spesso l'acquirente di ultima istanza - ha portato l'indice di recuperare entro la chiusura. Nei mercati obbligazionari, gli investitori stranieri hanno venduto più pesantemente, con deflussi raggiungendo quasi 4,6 miliardi finora quest'anno. passi quotIf non sono prese per attuare le riforme necessarie per affrontare le questioni strutturali, il governo sarà lasciato con il cosiddetto quot3D optionsquot: default del debito, la svalutazione, la deflazione, quot ha detto Angelo Corbetta, responsabile dell'Asia equità per Pioneer Investments a Londra . quotIn l'India, la svalutazione sta accadendo ora e la deflazione potrebbe essere in procinto di iniziare. La buona notizia è che il default del debito è altamente unlikely. quot BNP Paribas il Mercoledì tagliato le sue previsioni di crescita economica per l'India per l'anno fiscale a marzo 2014 al 3,7 per cento dal precedente 5,2 per cento - la crescita più debole dal 1991-1992, quando India inarcato sotto una crisi della bilancia dei pagamenti che ha richiesto un prestito del Fondo monetario internazionale. quotIndia39s parlamento rimane tossicamente disfunzionale con poco, se del caso, le imprese condotta, quot detto BNP. quotAnd, con prossimi year39s elezione generale che incombe sempre più vicino, la volontà government39s di avviare una stretta fiscale politicamente impopolare è vicino a nil. quot il governo ha provato ma non è riuscito a fornire una risposta coerente, dicono gli analisti. La sua approvazione dei progetti di infrastrutture il Martedì è stata superata da preoccupazioni per il deficit fiscale dopo la camera bassa del parlamento questa settimana ha approvato un piano di crore di Rs 1,35 lakh di fornire il grano a buon mercato per i poveri. L'India è dovuta per pubblicare aprile-giugno lordo dati del prodotto interno il Venerdì, con gli analisti stimano l'economia è cresciuta ad un tasso annuo del 4,7 per cento, sostanzialmente in linea con il trimestre precedente. Sarà anche inviare luglio federali cifre relative al disavanzo fiscale. Copyright Thomson Reuters 2013
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