Scaling In Trading Strategie

Five Minute Investire The Reverse Scala Strategy. I vuole sottolineare che, forse, la migliore strategia di tutti, per la maggior parte delle persone, è quello di applicare semplicemente il stock picking criteri nei capitoli precedenti, quindi acquistare e tenere le loro scorte selezionati senza mai vendere Naturalmente , sarà necessario selezionare un numero considerevole di azioni per raggiungere un adeguato livello di diversificazione, ma per i risultati contro il rischio e il tempo speso, è difficile da battere una strategia buy-and-hold vi consiglio il semplice approccio di buy-and-hold per la stragrande maggioranza delle persone. Questo capitolo, e in seguito i capitoli, sono scritti solo per coloro che sono disposti ad assumersi maggiori rischi di perdita e spendere più tempo al fine di avere una possibilità di vincere grandi Tuttavia, tenere a mente che si può sempre perdere grande ogni volta che utilizzano qualsiasi tipo di trading strategy. In capitolo precedente, abbiamo studiato la peggiore di tutte le strategie di trading e palle di neve in modo sistematico le perdite e si libera i tuoi migliori titoli proprio come cominciano a diventare vincitori praticata in modo coerente, l'approccio scale-trading è un biglietto sicuro per la linea di zuppa di The Reverse strategia Scala, d'altra parte, è stato sviluppato invertendo l'approccio commerciale Scala, e nelle condizioni di mercato giuste può fornire grandi profitti nel corso del tempo Prima di entrare nei dettagli della strategia inversa Scala, però, diamo s prendere un viaggio di lato per esaminare come tutti i portafogli inevitabilmente comportano oltre time. The una caratteristica inevitabile di tutti i portafogli archivio per cominciare, diamo s pensare a un portafoglio di dieci titoli detenuti per un periodo di tempo, diciamo, cinque anni per ora, s non preoccuparsi di quale le scorte sono in portafoglio l'unica cosa che sappiamo circa il portafoglio è che è composto da dieci titoli ora vorrei fare la domanda, che cosa possiamo prevedere per il portafoglio di cinque anni da oggi in altri parole, quello che è certo per accadere nei prossimi cinque years. First di tutto ciò che possiamo t prevedere ciò che il rendimento totale del portafoglio sarà, perché ciò dipenderà dalle condizioni di mercato nel corso dei prossimi cinque anni, e anche dipenderà da quanto bene i nostri dieci imprese che effettuano singolarmente nello stesso periodo degli stock di tempo hanno storicamente tornati in media circa 9 l'anno, ma su un periodo di cinque anni questo può variare da un numero negativo per un numero molto positivo di 20 per anno o più varia notevolmente da azienda ad azienda Così, ovviamente, siamo in grado di t prevedere con precisione ciò che ogni singolo magazzino in portafoglio tornerà, either. It può essere scoraggiante a voi per rendersi conto di quanto poco in realtà in grado di predire il futuro performance del nostro portafoglio Tuttavia c'è solo una cosa che possiamo ragionevolmente prevedere con sicurezza qualsiasi paniere di titoli, ed è this. At la fine del periodo di detenzione di cinque anni, alcuni stock del portafoglio si sono esibiti di gran lunga migliore rispetto others. For il bene di riferimento, chiamerò questo la variabilità Concept. This non è esattamente una rivelazione potevamo aspettarci che uno o due dei titoli avranno enormemente superato le medie di mercato, il che potrebbe significare uno spostamento di due, quattro, o forse anche dieci o più volte il nostro prezzo di entrata, a seconda delle condizioni di mercato Alcuni hanno dimostrato di essere i cani, forse in declino marginale, o nel caso estremo, cessato l'attività nel frattempo Una gran parte degli stock sarà eseguito praticamente in linea con il mercato Se abbia scelto le scorte in modo casuale, c'è anche una buona possibilità che il vostro dieci-portafoglio azionario avrà restituito qualcosa di simile a ciò che le medie di mercato restituiti nel corso dei cinque anni Dal ogni portafoglio di azioni contiene vincitori futuri e vinti futuri, ci ritroviamo con questo La sfida di investire è quello di fare in modo che quando si arriva alla fine del periodo di detenzione, si scopre che la maggior parte del denaro è stato investito in scorte che hanno svolto al meglio, e relativamente poco è stato investito in scorte che ha fatto il conto di quanto worst. To questo concetto può essere utile per noi, dobbiamo anche aggiungere ad essa un altro fatto ci ho già parlato in grande lunghezza circa le azione market. Stocks fare grandi mosse in trend continui che quasi sempre richiedono mesi o anni per develop. Let s chiamano questo i movimenti di prezzo Trend Concept. Large sono eventi graduali, non tutti-at-once funzioni step sono evolutivo, non rivoluzionario se la mossa è verso l'alto o verso il basso, davvero un grande passo normalmente non avviene durante la notte a meno che non ci sia un annuncio di fusione, richiesta di fallimento, o qualcosa del genere Anche allora, l'annuncio vero e proprio è stato spesso preceduto da un trend al rialzo nel caso di un buyout in attesa o di una tendenza al ribasso nel caso di un fallimento in attesa di deposito la ragione di questo è che ci sono sempre alcune persone che sapere su questi annunci in sospeso prima che accadano, anche se non sono tenuti a conoscere il loro acquisto o la vendita che porta l'annuncio sposta il magazzino, mentre il pubblico è ancora all'oscuro per quanto riguarda il motivo per cui è moving. Putting i concetti di tendenza e la variabilità insieme , diventa evidente che ci sarà molto probabilmente un ampio divario nei rendimenti tra i migliori risultati e peggiori prestazioni magazzino in dieci portafoglio azionario è altrettanto evidente che questa condizione si svilupperà lentamente, con il divario di rendimenti totali tra lo stock migliori e peggiori in costante crescita come il periodo di detenzione si allunga l'unione di questi due eventi inevitabili dovrebbe portare logicamente a questo conclusion. If solo siamo riusciti a trovare un modo per assegnare a poco a poco i nostri dollari di investimento per i titoli più performanti nel nostro portafoglio in quanto stanno diventando i mercati più performanti, poi abbiamo D hanno una enorme possibilità di aumentare notevolmente i nostri rendimenti degli investimenti ben oltre quello che si otterrebbe con semplicemente scegliendo quegli stessi dieci titoli e tenendoli in egual dollaro amounts. Reversing Scala Trading Esempio quello che necessità, quindi, è quello di sviluppare un sistema che raggiungere questo allocazione del capitale al nostro forte e migliore performance scorte Come si è visto, siamo in grado di fare questo semplicemente invertendo l'approccio commerciale scala imparato a conoscere nel capitolo precedente quindi, in altre parole , aggiungiamo quantità uguali in dollari alle nostre posizioni azionari che si muovono nel prezzo, invece di quando si muovono verso il basso nel prezzo questo è ciò che io chiamo la strategia inversa Scala nel resto di questo capitolo, si vedrà come la matematica di questo lavoro approccio notevolmente nel nostro favor. Since una foto vale più di mille parole, date un'occhiata al seguente grafico è un grafico dei prezzi di Telecom wireless, un titolo che ho iniziato l'acquisto all'inizio del 1994, e ancora una stesura di questo documento ho acquistato il magazzino dopo che era già più che raddoppiato in valore, a poco sopra due parti segnata dalla freccia ho aggiunto una posizione di dollari pari non un pari numero di azioni per ogni 50 aumento di prezzo rispetto al livello precedente acquisto, rappresentato dalle linee orizzontali la tabella qui sotto Cioè, ogni acquisto successivo fu per al netto delle azioni rispetto al precedente purchase. Pursuing strategia inversa Scala ho acquistato posizioni a circa 2 07 tutti i prezzi sono corretti per frazionamenti azionari che si sono verificati durante l'ascesa magazzino s, 3 10, 4 65 , 6 97, 10 44 e 15 64 il prezzo non è ancora raggiunto 23 44 o avrei acquistato un importo pari dollaro là, anche per il bene di un esempio, diciamo s dire ho messo 2.000 nel magazzino per ciascuno di tali il livello dei prezzi, e ogni volta che ho fatto fare un nuovo acquisto, mi sono trasferito il mio ordine di stop-loss, se non si ha familiarità con ordini stop-loss, che sono spiegati nel Capitolo 8 fino al prezzo di acquisto precedente Quindi, il mio punto vendita è stato in costante aumento in questo periodo, più di recente a un prezzo di 10 44 Ovviamente, ho posseduto altri stock a metà del 1994, quando ho comprato una posizione in Telecom wireless, ma a quel tempo non avevo idea di questa particolare azione aumenterebbe tanto come ha fatto in termini di valore rispetto alle altre scorte i didn t bisogno di sapere, perché la mia strategia garantito che se facesse una mossa eccezionale, avrei una quantità sproporzionata di denaro investito in esso come ho già detto nel libro, è meglio per evitare la previsione del tutto, e invece fare affidamento su una strategia in grado di garantire una buona ripartizione del vostro dollars. If avete seguito l'esempio di scala commerciale, come presentato nel capitolo precedente, si è visto come, non importa quello che è successo, la scala-trader s poveri strategia assegnata la maggior parte del suo capitale per le scorte peggiore prestazione a poco a poco, con una grande perdita sia l'inevitabile risultato come una palla di neve rotolare in discesa, la tendenza per uno stock in declino di continuare a declino, in combinazione con il commerciante scala s regole di negoziazione sciocche richiesta la povero commerciante di comprare sempre di più, mentre la sua posizione è diventata un valore sempre meno una volta che hai veramente capito come stolta la strategia di trading scala è, diventa molto più facile per vedere come saggio è quello di seguire la strategia inversa scala per darvi un sapore per i vantaggi di aggiungere ad una posizione come si muove nel prezzo, segue è un breve contrasto di scala Trading contro l'inversione della scala Scala Strategy. Reverse Strategy. In un portafoglio, assegna automaticamente maggioranza del capitale di peggiori prestazioni issues. In un portafoglio , assegna automaticamente maggioranza del capitale per i migliori risultati issues. The Snowball effetto per aiutarvi a immaginare il principio della strategia inversa Scala, mi piacerebbe offrire la seguente figura Immaginate si sta in piedi in cima a una grande collina Hai fatto cinque palle di neve, tutti uguali in termini di dimensioni, e vi darà ognuno di loro una spinta pari a iniziare a rotolare in discesa una delle palle di neve inizia male, ma doesn t andare molto lontano, in quanto colpisce una roccia che si nascondeva sotto la superficie della neve, esplode la palla di neve in mille pezzi gli altri due fanno circa a metà strada giù per la collina, ma poi stallo perché sono diventati grandi e capitato di essere su una parte della collina che non era così ripida come alcune altre zone ancora un altro lo rende un po 'più di quei due, ma poi colpisce una zona umida e ottiene impantanati una delle palle di neve, tuttavia, succede ad avere solo il giusto tipo di neve e un bel ripido pendio, e il suo avvio rapido, quantità di moto, e dopo un po ', pura dimensione make è inarrestabile va più volte la distanza di uno qualsiasi degli altri analogia snowballs. The tra valanga di laminazione e di un portafoglio di azioni è una buona Ovviamente, la palla di neve che rotola più lontano diventa il più grande e raccoglie più neve man mano che si va la dimensione della palla di neve può rappresentare perdite o guadagni, a seconda se si sta utilizzando le perdite valanga Scala approccio commerciale o guadagni valanga inversione di strategia Scale in realtà, sia l'approccio commerciale Scala e la strategia inversa scala provocano un effetto valanga Devi scegliere quale strategia si preferisce quello che palle di neve perdite o profitti scelta difficile, palle di neve huh. With, come nel mercato azionario, ci sono cose che si possono controllare e cose che non puoi controllare circa le scorte si stanno investendo in è possibile controllare quanto grande rendere ogni palla di neve, inizialmente, e si può controllare la quantità di una spinta si dà ogni Da allora in poi, molti dei fattori sono fuori dal tuo controllo o imprevedibile Anche se siamo in grado di t prevedere quali snowball rotolerà più lontano, la collina dà ancora di più neve a quello che alla fine fa andare il più lontano, perché aggiunge neve a poco a poco come progredisce Quindi, la bellezza della strategia inversa scala è che, proprio come la collina e la gravità assicurarsi che la palla di neve che va più lontano ottiene il massimo della neve , la nostra strategia farà in modo che il titolo che avanza la più lontana ottiene la maggior parte delle nostre Regole capital. Trading per la strategia Scala Reverse - un esempio per imparare come implementare la strategia inversa Scala, lasciare s attraversano un esempio per un singolo titolo Anche se useremo la strategia inversa scala in un portafoglio di diversi o più azioni, è molto più facile per illustrare il concetto utilizzando un solo stock. First, costruiamo un grafico simile a quello che il commerciante scala nell'ultimo capitolo costruito, solo la nostra grafico inizia al prezzo di acquisto iniziale e va fino ogni punto di decisione successiva essendo 50 superiore a quello precedente, invece di 50 inferiore, come con il commercio di scala la regola di trading is. Invest un ulteriore designate per numero di dollari a ogni livello di prezzo come quel livello viene raggiunto - e solo se si raggiunge come si può vedere, ci sarà l'aggiunta di un importo pari dollaro a ogni livello di prezzo Questo importo in dollari è lo stesso che la nostra posizione iniziale in dollari, ma un numero ridotto di azioni a causa del prezzo elevato pagato per ogni acquisto successivo per un magazzino in cui il nostro acquisto iniziale era a 20 dollari per azione, la nostra tabella decisione apparirebbe come segue la posizione di entrata iniziale è highlighted. Reverse strategia Scala, 50 acquisto incrementa grafico No 1.Amount Investito questo acquisto. Dal momento che le azioni possono essere acquistate solo in incrementi di uno, questo numero non sempre uguali 1.000 per ogni acquisto, ma il costo dell'incremento più vicino di una azione che può essere acquistato con 1,000.Again, ogni decisione punto successivo è ottenuto moltiplicando il precedente da 1 5 quindi il primo punto di decisione è calcolato moltiplicando il prezzo di entrata 20 iniziale, 1 5, che produce 30 volte 30 1 5 risultati nel 45, e così via per quanto è necessario go. Our altro commercio governare is. Whenever nostri aumenti di raggiungere un punto di decisione e poi si ritira tutta la strada fino a un precedente punto di decisione ci sarà il tutto esaurito tutta la nostra posizione nel stock. Why dobbiamo questa regola di trading semplicemente perché se uno stock sufficiente per ritira rendere tutta la strada fino ad un punto precedente decisione, allora una buona scommessa che s perso abbastanza slancio che avrà difficoltà a diventare un leader di mercato, ancora una volta In altre parole, la sua tendenza rialzista potrebbe terminare o in procinto di andare in letargo per un lungo, lungo tempo Quindi, s migliore per il commercio dentro e ricominciare con un altro problema più promettente Come abbiamo discusso nei capitoli precedenti, abbiamo bisogno di dare un leader di mercato azionario molto spazio per ritiri normali fuori i suoi alti in ordine per essere in grado di guidare le lunghe tendenze quando sviluppano Tuttavia, abbiamo disegnare la linea ad un certo punto dato che i nostri punti di decisione sono 50 a parte, la prospettiva di perdite whipsaw o prematuramente salvataggio di uno stock sono limitati a questo approach. To illustrare, sia s assumere abbiamo preso la nostra posizione iniziale in 20 parti, come indicato nella tabella No 1 nel corso del prossimo anno, lo stock aumenta di valore gradualmente a 105 parti, come graficamente illustrato nella figura No 2 avremmo raccolto azioni al 30, 45, 67 1 2, e 101 1 4, per un totale di 130 azioni possedute, riferendosi ancora una volta a Grafico No 1 Poiché le azione ha raggiunto la decisione Point No 4 a 101 1 4, il nostro punto vendita avrebbero aumentato a 67 1 2.Let s dire allora che lo stock si ritira di nuovo al campo 67 dal momento che il titolo ha a quel punto ha violato la nostra decisione vendita Point No 3 per scendere al di sotto 67 1 2, che senza esitazione entra un ordine di mercato per vendere l'intero 130 azioni per la semplicità, supponiamo s assumere siamo stati in grado di vendere le nostre azioni a esattamente 67 1 2 potremmo allora calcolare il nostro profitto dal commercio come follows. Summary di acquisti e vendita Grafico costo No 3.Total di tutti gli acquisti di azioni 5,131.Total acquistato 130.Proceeds da 130 azioni vendute al 67 1 2 8.775 Minus 25 commissione 8.750 Utile 8.750 meno 5.131 o 3,619.Just per illustrare il punto in precedenza fatto circa la strategia inversa scala rendendo difficile ottenere scosso da uno stock prematuramente, si prega di notare quello che si sarebbe avuto il nostro punto di decisione vendere al prezzo superato fuori a solo 100 invece che a 101 1 4 o superiore in tal caso, il prezzo avrebbe dovuto ritirarsi da 100 tutta la strada fino a 45 parti al fine di innescare un tradimento della posizione, dal momento che non ha mai raggiunto il livello di 101 1 4 e quindi 67 1 2 non è mai diventato il nostro punto di svendita Ora, so emotivamente potrebbe sembrare scoraggiante per voi di dover stare a guardare mentre un archivio affonda da un picco di 100 verso il basso a 45 ma credetemi, ci sono un sacco di volte in cui questa disciplina di essere in grado di cavalcare la correzione ripida temporanea occasionale sarà la cosa che permette a volte di andare a fare un enorme guadagno di 1.000 o più Tenete a mente che guadagni di 1.000 accadono molto più spesso di quanto si d pensare se si sta utilizzando i criteri di selezione dei titoli presentati nel capitolo 4 è anche molto più facile da guidare uno stock giù temporaneamente se è solo una delle tante azioni che si posseggono, quindi assicuratevi di diversify. For il bene di coprire tutte le basi nell'ultimo esempio, cosa sarebbe successo se la nostra azione si era rivelato essere un perdente, invece di un vincitore se dopo abbiamo preso la nostra posizione iniziale a 20 dollari per azione, il titolo è sceso a 13 1 4 o inferiore 20 divisi per 1 5, avremmo venduto la posizione iniziale e ha iniziato alla ricerca di un nuovo magazzino per ricominciare con avremmo subito una perdita di 337 a 50, più due 25 00 commissioni, per una perdita totale di 387 50 abbiamo poi andremmo prospezione di un nuovo magazzino per il commercio Ricordate, noi non vogliamo mantenere sparando per la stessa azione una volta che ve stato urtato fuori di esso dal nostro system. Risk e ricompensa Mentre si potrebbe o non potrebbe essere impressionato con un utile di 3.619, tenere a mente che noi stessi non abbiamo mai esposti a una perdita di oltre 400 o giù di lì in questo commercio quindi, il potenziale di profitto qui è illimitata limitata solo dalla performance del titolo viene scambiato, mentre il potenziale di perdita del tutto è limited. The vero potere della strategia inversa Scala sta nella utilizzarlo per sfruttare la potenza del denaro margine Così nel capitolo 8 vedremo come la strategia inversa scala può andare a braccetto con l'uso controllato del denaro per migliorare il rendimento del i tuoi capitoli portafoglio 9 e 10 riguarderanno i dettagli di implementazione e le regole di negoziazione Quando abbiamo finito avremo la miscela perfetta di perdita limitata, investimento limitato cassa personale, e il potenziale di profitto illimitato Tuttavia, tenere a mente che ogni volta che si utilizza l'indebitamento margine per comprare azioni , si sta assumendo un rischio maggiore di perdita che se si didn t non c'è ancora nessun pranzo libero per ulteriori informazioni, vedere Margine Trading. Five Minute Investire è Copyright 1995 da Braden Glett, che ha dato il consenso scritto da distribuire su Partenza Braden Glett s nuovo libro - controllo di perdita di Borsa strategia e Minute Portfolio. Five Investire peggiore prossimo passo il mondo s Trading strategy. The giù la nostra strada verso il successo investimento comporta brevemente esaminato la peggiore strategia di trading azionario che posso immaginare, una semplice strategia di trading nota come scala Perché vorremmo conoscere la peggiore strategia, perché una volta che sappiamo che il peggior strategia possibile, uno che è destinato a massimizzare le perdite nel lungo periodo, allora possiamo invertire le sue idee di attuare una strategia che fa esattamente l'opposto - sarà destinato a produrre alcuni vantaggi enormi a lungo termine è proprio questo come ho fatto a sviluppare la strategia di scala inversa introdotta nel prossimo capitolo, che mi ha servito molto bene e sarà anche servire bene se aderire ad esso voglio che tu non solo sa che cosa è la strategia, ma anche per capire come è stato sviluppato e perché lavori. Spero vuole dire che i commenti in questo capitolo concentrarsi sul trading scala da applicare ai titoli di trading solo scala può essere una strategia praticabile se applicato a future su materie prime, soprattutto perché le materie prime hanno un valore intrinseco che significa che essi non possono rifiutare di valore zero, ma anche in questo caso, richiede un sacco di capitale e di pianificazione anticipo per avere successo le scorte individuali possono e diventare inutile in alcune occasioni, che è uno dei motivi principali per cui il commercio scala è un approccio del genere non idonei al magazzino investing. Scale Trading a parte il fatto che è semplice, questa strategia non ha alcun valore redentore E 'la manifestazione di tutti gli errori degli investitori più devastanti Mentre è in grado di produrre piccoli profitti su brevi periodi di tempo, alla fine si porta sempre a dei poveri quando applicata a singoli titoli di trading Scala non è una strategia molto popolare o diffuso salvo tra neofiti estreme, come chiunque utilizzi non durerà molto a lungo nel mercato azionario mi piace pensare ad esso come l'equivalente finanziario di bungee-jumping e 's emozionante, rischioso, prende un sacco di coraggio, e di tanto in tanto, il cavo scatta tuttavia è utile per studiare questo metodo perché spesso molto si può apprendere attraverso lo studio di un approccio veramente brutto a nulla e poi invertire il suo commercio concetti Scala può essere applicato a un singolo titolo o un portafoglio di titoli con results. It altrettanto disastroso viene ottenuto prendendo una posizione iniziale e poi aggiungendo in incrementi predeterminati come posizione diminuisce in valore e vendere tali acquisti in quanto aumentano di valore per esempio, l'investitore potrebbe acquistare 20 parti di azioni a 50 azioni per 1.000 e decide di comprare un altro 1.000 del valore di magazzino, se il calo dei prezzi del 20 Se gli aumenti di prezzo da 50 per poi scendere a 40, si potranno vendere le sue 20 azioni acquistate a 50 per 60 parti, per un profitto di 200 meno commissioni quindi, altri 25 azioni sono aggiunti a 40 con l'idea di vendere quelle acquisite a 40 se il prezzo aumenta quindi a 50, e così via I livelli di acquisto e di vendita per questa particolare situazione sono riportati nella seguente table. Scale commerciale da 50, 20 calo di acquisto Increments. Amount Investito Questo Purchase. Shares acquistato questo commerciante scala acquistare. TAMPONI spera di trarre profitto da, per esempio, la vendita di azioni acquisite a 32 su un successivo aumento di 40, eventuali azioni acquistate a 20 5 sarebbero stati venduti a 25 5 8, e così via fino a quando il brodo avanza a 60, a questo punto il commerciante scala svende l'ultima delle sue azioni - quelli acquistati presso 50.There è alcun limite al la quantità di volte che un magazzino può oscillare tra due o più dei livelli di prezzo ogni volta che questo accade tasche commerciante altri 200 profitto, escludendo l'effetto della commissions. It sembra un approccio infallibile al commerciante neofita, ma lasciare che s traccia ciò che accade con questo metodo di trading attraverso una situazione ipotetica come indicato, il nostro commerciante fa il grafico come indicato sopra, e prende la sua posizione di 20 azioni acquistate al prezzo di 50 parti Let s dire il prezzo scivola poi a 40, e una successiva 25 azioni sono acquistate a quel prezzo Da lì, gli aumenti di prezzo a 55, il che significa che le 25 azioni acquistate a 40 sono venduti quando il prezzo raggiunge il 50, compensazione un profitto lordo di commissioni di 200 a questo punto, 20 azioni acquistate a 50 sono ancora nel suo inventario Tuttavia, ha doesn t ottenere di vendere tali azioni, come il prezzo scende da 55 tutta la strada fino a 30 - quindi 25 azioni sono acquistate a 40, e un altro di 31 azioni al 32 prima di aumentare di nuovo a 40 le azioni acquistate a 32 sono venduti per 40 per un altro 200 profitto Fantastic ha finora generato un profitto di 400 realizzato e mai avuto più di 3.000 investiti in qualsiasi punto L'unica nota negativa finora è che ci sono voluti quattro mesi per fare questo, ma 400 profitto su un 3.000 investimenti più di quattro mesi non è male così lontano, così good. From 40, il prezzo poi prende un'altra immersione fino a 15 azioni sono acquistate a 32, 25 5 8, 20 1 2, e 16 3 8 poi il prezzo corre fino al 30 prima di ritirarsi di nuovo a 25 5 8 Piuttosto una manna per il nostro commerciante come lui vende le azioni acquistate al 16 3 8 per 20 1 2, e quelle prese in braccio a 20 1 2 per 25 5 8 da questo, egli reti un altro 400, portando il suo totale profitti di negoziazione a 800 vero, ha una perdita non realizzata 1.046 portando il suo utile netto è negativo per 246, ma ha ragioni che quando il prezzo risale fino al 60 avrà completato il suo commercio e venduto fuori ogni singola posizione per un profitto in questo momento, però, manca di poco vendendo la sua azioni acquisite 25 5 8 alle 32, dal momento che il prezzo ha superato questa volta a 30.Next, l'imprevisto accade la società che il nostro amico scala-trading è scambiato rapporti che si tratta di sotto inchiesta federale concernente falsa informativa finanziaria il giorno dopo, lo stock si apre un paio di punti in meno e solo continua a cadere fino a raggiungere 10 3 8, il suo prezzo di chiusura del giorno Anche se scosso dalla notizia, il nostro amico è disciplinato sul suo sistema e acquista lumache dello stock in perfetto orario a 25 5 8, 20 1 2, 16 3 8, 13 1 8, e 10 1 2 che sta ottenendo un po 'preoccupato perché lui è di otto mesi in questo commercio e lui ha un 800 guadagno realizzato e una perdita non realizzata 3.833 finora ha inoltre si sta rendendo conto che finora non ha nulla da mostrare per la sua quasi 8.000 gli investimenti ad eccezione di una perdita netta comincia a svegliarsi di notte chiedendo cosa accadrà alla sua posizione, dal momento che anche se si è reso conto che questo potrebbe accadere, non ha mai pensato che in realtà sarebbe happen. Unfortunately per il nostro amico, nei mesi successivi l'indagine rivela che la società ha effettivamente avere alcune pratiche fraudolente Ciò richiede che le dichiarazioni patrimoniali e di reddito per alcuni anni precedenti sono rivisti in modo da riflettere la effetti della errori di gestione e di cover-up l'esperienza però gestione storta della società è cacciato per i loro peccati e sostituito Così il prezzo del titolo si sta facendo strada livelli più bassi e, infine, tra il 4 e il 5 per azione, e langue in bassi singole cifre per i prossimi cinque anni, il nostro amico di trading scala ha un 6.000 a 7.000 perdita non realizzata in aggiunta alla sua 800 guadagno commerciale, e dieci o undici mila dollari investiti nel magazzino tiene ancora tanto in tanto nel corso dei prossimi anni può ottenere un guadagno di 200 trading come il titolo rimbalza, ma questi impallidiscono in relazione a ciò che ha investito e quello che avrebbe potuto guadagnare anche da un libretto di risparmio conto Oltre a questo, ha anche a vivere con la preoccupazione per il prossimo cinque anni che lo stock ulteriore calo, facendolo o abbandonare la sua strategia del tutto o investire ancora di più soldi ora si rende conto che così tanto tempo è passato che, anche se il titolo sale di nuovo fino al 60 giorno, il suo tasso annuo di rendimento per l'importo investito sarà minuscule. It fa paura a realizzare ciò che può accadere quando si ottiene coinvolti in una strategia sbagliata come lo scambio di scala Questa piccola storia potrebbe sembrare estremo, ma vi assicuro che ogni giorno qualcuno viene la brillante idea di fare esattamente ciò che il nostro povero amico nella storia ha fatto pensare di aver scoperto una macchina da soldi, iniziano il commercio di scala e il resto è semplicemente una questione di tempo il commerciante nella storia è stato disciplinato - ha tenuto al suo sistema contro tutte le probabilità, ma ancora ma ho impantanata in un terribile pasticcio la lezione da imparare è che per avere successo, non solo c'è bisogno di essere disciplinato, ma la teoria su cui il sistema o metodo si basa devono essere corrette e una cattiva teoria ben implementata ancora si traduce in una loss. Of Naturalmente, non ogni scala risultati commerciali in un disastro, in realtà la maggior parte di loro probabilmente si traducono in un utile, prima o poi, ma il potenziale di profitto è piccolo considerando il tempo, preoccupazione, e il capitale investito il modello tipico con commerci scala è una serie di piccoli profitti seguito da una gigantesca e inevitabili gente loss. Some anche applicare la tecnica di trading scala per vari stock differenti allo stesso tempo, questo non fa altro che comprimere la quantità di tempo necessario per agganciare uno stock che continua a declino e la diminuzione di valore - può anche diventare del tutto inutile e inserire una procedura fallimentare o, quasi peggio, potrebbe diminuire dal 50 tutta la strada fino a 10 condividere e stare lì per un lungo periodo Forse siederà lì per anni o addirittura decenni mentre il povero commerciante siede intrappolato nella sua posizione in perdita di guadagno poco o nulla sul suo denaro potete stare certi che chiunque utilizzi questo approccio coerente nel mercato azionario si riunirà questa scomparsa abbastanza presto-on nel processo il presupposto fatale fatta dalla scala - Trading teoria è quello che va giù deve venire, e come abbiamo discusso in precedenza, questo semplicemente non è il caso con stocks. In l'esempio precedente, se il prezzo del titolo si rifiuta di poco superiore a 1 azione, la scala-trader sfortunato sarà proprio magazzino con un valore di mercato di 4.900 in cui ha 17.900 investito - una perdita di 13.000 Se l'azienda fallisce, i numeri sarebbero inutili magazzino e ad una perdita nauseante di almeno 17.900 se avesse avuto il buon senso di smettere di comprare una volta il titolo è sceso al di sotto di 1 Condividi questa è dopo aver iniziato con solo 1.000, e il caso usuale è che il neofita si sente la sua strategia è così infallibile che inizia con 5.000 o qualche altro quantità di grandi dimensioni l'unica cosa che redime è che le persone tendono a perseguire questa strategia quando sono giovani, stupido, e hanno pochi soldi da perdere Quindi, se il nostro commerciante scala alle prime armi è iniziato con una posizione iniziale di 10.000 a 50 parti invece della posizione di 1.000 nell'esempio, ha probabilmente vinto t perdere l'intero 170.900 noi lo potremmo aspettarci di perdere Questo perché se non ha ereditato il suo denaro, probabilmente ha vinto t hanno molto da lose. The positivi di commercio di scala sono - E 'semplice e non soggettivo - Può generare un sacco di piccoli guadagni in increspate negativi conditions. The mercato di scala il commercio sono quando applicato ad un portafoglio di azioni, le scorte che fanno peggiore succhiano il più capitale come sempre più acquisti vengono effettuati mentre declina ogni capitale viene allocato automaticamente agli stock la peggiore prestazione in portafoglio, mentre i titoli migliori sono venduti off il risultato è al massimo un sottoperformance disastrosa rispetto al mercato o nel peggiore dei casi una perdita totale del capitale Se un trader scala utilizza margine prende in prestito denaro dal broker di acquistare ancora più magazzino, l'operatore può, sotto le giuste condizioni, creativamente trovare una modo per perdere ancora più denaro di quello che ha il più grande problema è che il trading scala taglia i guadagni il commerciante s e lascia la sua corsa perdite, esattamente l'opposto di ciò che si vuole do. It è impossibile pianificare quanto capitale sarà necessario per l'esecuzione la strategia poiché non si sa mai quanto in basso una scorta andrà prima che recupera - se non recuperare ci sono un numero infinito di 50 flessioni tra un qualsiasi numero positivo e pari a zero, quindi un numero infinito di acquisti si avrebbe bisogno di far eseguire pienamente la strategia di poche persone che conosco hanno illimitato capital. Eventually, tutti coloro che hanno pratiche commerciali scala incontra uno stock che declina precipitosamente e poi fallisce le perdite da un tale evento sono enormi ci sono stati una pletora di aziende apparentemente roccia solida nel corso degli anni che hanno finito in commerciante fallimento scala court. The mai ottiene il beneficio completo di un andamento favorevole dal momento che è sempre vendendo i suoi vincitori e l'acquisto di più del suo losers. Even quando un mestiere scala è successo, la quantità di profitto per essere avuto è molto piccolo rispetto al capitale investito e, in particolare relativi al rischio di loss. When catastrofici una scala-trader si ritrova bloccato in una grande posizione in perdita, si può neanche ottenere il beneficio fiscale di un write-off, dal momento che la sua strategia non prevede per lui a vendere la sua posizione Naturalmente, se dovesse verificarsi un fallimento, allora egli può scrivere fuori l'intero importo ovviamente, il commercio di scala non è una strategia di perseguire a meno che non si vuole garantire se stessi rendimenti inferiori alla condito con un disaster. In finanziario occasionale the next chapter we will take this lemon of a method and make lemonade By reversing the scale trader s tactics, we will construct the Reverse Scale Strategy, which will give us some moderately large gains, some small losses, and some huge gains which will make it all worthwhile Better yet, the rules of this strategy will be as forthright and unambiguous as in the scale trading method. Five Minute Investing is Copyright 1995 by Braden Glett , who has given written consent to distribute on Check out Braden Glett s new book - Stock Market Stratagem Loss Control and Portfolio. Scaling-In Trading. I ve been getting lots of e-mails from subscribers asking about position sizing, unit sizes, scaling-in strategies, and stops I could literally write a short book on this as it s fairly vast Over the next four days though, I m going to attempt to cover most of these topics in order for you to learn more about how I see each. Today, we ll go slow and discuss what a unit is and how to scale - in. Ideally, you ll scale-into a position in multiple units For example, if you have allocated 10,000 to a position ahead of time, instead of buying or shorting all 10,000 at once, you will look to average in over a few days period of time Let s say that you ll do this in 3 equal units This means today you ll buy 1 3 of your position. Tomorrow or any day you re still in the initial position , if prices close lower you will buy the next 1 3 And then if at anytime you re in the second unit of the position and prices close even lower, you ll add your final unit. At the end of this scaling-in process you still have your original 10,000 invested But, your average cost is lower. Here are the advantages of trading this way. You lessen your risk early on. You lower your cost basis when you get filled on all three units. Quite often, your probability of success increases sometime significantly because you bought your security lower We ve seen many cases in our testing where this type of trading has taken ETF trading into the high 80 s on a percent correct basis and in some cases on the SPY to above 95 correct in testing all the way back to 1993 These are very good returns. On the downside, if the first unit you buy nails the bottom or top for shorts , you only had 1 3 of a position instead of a full position This is the price one pays when scaling-in you make less if you re right early on. For us, most of our ETF trading has moved to scaling-in We feel it sa far superior way to trade ETFs and based upon our latest testing, we may be doing the same for our equity trading too, as it has the same advantages. The key thing here is for you to decide do you go all-in on the first signal Or do you scale-in with the goal of lowering your cost basis and potentially increasing your percent correct This decision is up to you, but based upon how I look at markets especially ETFs , the scaling-in process is superior for high probability trading. Tomorrow, I ll go further. Have you tried a free trial to our TradingMarkets Battle Plan Every day we ll provide you with incisive, before-the - bell commentary and analysis on the day s markets to help put your trading in context We ll give you suggested entries and exits for trade opportunities that may be only hours away And we ll give you what many other people can t model-driven percentages so that you know the historical win rate going back to 1995 for every single trade idea-long and short. Larry Connors is CEO and Founder of and Connors Research.