Trading in derivati OTC nuovo regolamento svizzero per le istituzioni finanziarie e non finanziarie dell'Unione Europea, Svizzera 25 febbraio 2014 Il 13 dicembre 2013, il Consiglio federale ha presentato un primo progetto di legge per la consultazione per una nuova legge infrastruttura del mercato finanziario (ldquo pre-draft FMIA ldquo ) che attuano entrambi, il G-20 obblighi e le raccomandazioni del Financial Stability Board in over-the-counter (OTC) di trading. La nuova legge mira anche a garantire l'accesso al mercato dell'UE per l'attuazione di un regolamento che è equivalente a quello dell'UE. Il pre-progetto FMIA propone un nuovo quadro giuridico per le operazioni in derivati e, in particolare, impone di compensazione, di segnalazione, di riduzione del rischio così come gli obblighi di negoziazione non solo sulle istituzioni finanziarie regolamentate, ma anche su tutti gli altri enti finanziari e non finanziari che entrano in contratti derivati. Mentre un certo livello di armonizzazione con il Regolamento europeo sulle infrastrutture del mercato (ldquo EMIRldquo) è destinato, il pre-progetto FMIA si discosta dal EMIR sugli aspetti importanti. Il nuovo FMIA dovrebbe entrare in vigore entro la prima metà del 2015. Chi è in catturato sotto la FMIA Il Pre-progetto FMIA impone determinati obblighi per tutti i soggetti giuridici con sede in Svizzera (comprese le loro filiali estere) che entrano in (cioè sono una controparte a) contratti derivati (ldquoCounterpartiesldquo). partecipanti al piccolo mercato possono beneficiare di alcune esenzioni sotto il pre-draft FMIA, se sia qualificano come un piccolo controparte finanziaria o come un piccolo controparte non finanziaria (vedi sotto) Che cosa significa la FMIA richiede controparti sono soggetti ai seguenti quattro obblighi ( che sono descritte in dettaglio più avanti): transazione deve essere eliminato attraverso una controparte centrale (ldquo PCC ldquo) Non applicabile, se almeno una controparte è un piccolo partecipante mercato si applica solo ai contratti standardizzati Clearing da una controparte centrale straniera riconosciuta è ritenuto equivalenti operazioni infragruppo sono esenti Conclusione, la modifica e la cessazione di operazioni devono essere segnalati per una mitigazione del commercio repository rischio misure devono essere prese non applicabile, se la compensazione obbligo vale Valore di straordinaria contratto deve essere contrassegnato-to-mercato su base giornaliera Piccolo gli operatori di mercato sono esenti le parti devono scambiarsi adeguate garanzie partecipanti al piccolo mercato non finanziarie sono operazioni infragruppo esenti sono derivati esenti devono essere scambiati su una piattaforma riconosciuta non entreranno in vigore prima non esista tale obbligo ai sensi del regolamento UE che si qualifica come un piccolo mercato Il partecipante pre-progetto FMIA divide le controparti in due categorie: controparti finanziarie e non finanziarie. La distinzione gioca un ruolo in quanto un piccolo operatore di mercato è definito per ciascuna di queste due categorie diverso. partecipanti al piccolo mercato sono esenti da alcuni obblighi previsti dalla FMIA. I seguenti soggetti giuridici sono considerati controparti finanziarie: (i) le banche, commercianti di valori mobiliari, compagnie di assicurazione e di riassicurazione, società controllanti di un gruppo finanziario o di un gruppo assicurativo (ii) entità che sono regolamentate ai sensi della legge federale sugli investimenti collettivi ( compresi, tra l'altro, gestori di fondi e gestori patrimoniali di investimenti collettivi) e (iii) i fondi pensione e fondazioni di investimento ai sensi della legge federale sulla previdenza professionale per la pensione. Una controparte finanziaria si qualifica come un piccolo financi - al di controparte, se si entra in contratti derivati OTC per il solo scopo di rischi derivanti da mutui-transazioni direttamente stipulati con i propri clienti di copertura, a condizione che il rotolamento positi - medio lordo dei di tale OTC un'operazione in derivati è al di sotto di una certa soglia (vedi def. di seguito). Tutte le altre persone giuridiche sono considerati controparti non finanziarie (ad esempio industriali, commerciali, imprese di servizi). Una controparte non finanziaria si qualifica come un piccolo controparte non finanziaria, se i loro eccezionali contratti derivati OTC hanno un avera - posizione lorda rotolamento ge sotto di una soglia definita (vedi def. Di seguito). Derivati transazioni ai fini della riduzione dei rischi (di copertura) non sono inclusi nel calcolo di tali posizioni se sono direttamente connessi all'attività commerciale o di liquidità o di gestione finanziaria della controparte in questione o il gruppo. Il livello delle soglie rilevanti e metodi di calcolo sarà determinato dal Consiglio federale in una delle sue ordinanze per ciascuna categoria di strumento derivato separatamente. Una soglia non si considera soddisfatta se il livello in questione non è stato raggiunto nel corso di un periodo di 30 giorni, a condizione che tale livello non è stato eccedenti gli ded entro i quattro mesi precedenti. Posizioni di entità del gruppo consolidate integralmente devono essere aggregate. La soglia si considera superata se la posizione lorda media mobile è al di sopra della soglia di 30 giorni consecutivi. Se la soglia viene superata, la controparte sarà soggetta all'obbligo in questione per quanto riguarda tutti i contratti derivati di qualsiasi categoria. Resta da vedere se il Consiglio federale fissa le soglie rilevanti a livello di Unione europea, che si trova a 1 miliardo di euro per i derivati di credito e di capitale, e in 3 miliardi di euro per i tassi di interesse, cambi e derivati su merci. Fino a quando non abbiamo alcuna certezza a questo proposito, le controparti possono fare valutazioni preliminari sulla base delle soglie comunitarie, dal momento che è improbabile che le soglie per la Svizzera sarà superiore a quella applicabile ai sensi del regolamento UE. Quali sono gli obblighi devono essere soddisfatte dal quale il pre-draft FMIA impone le seguenti quattro obblighi sulle controparti: Mercato finanziario svizzero Autorità di vigilanza FINMA (ldquo FINMAquot) specificherà i tipi di derivati che sono soggette all'obbligo di compensazione (un certo grado di sarà richiesto di standardizzazione e di liquidità). Tali contratti derivati devono essere eliminato attraverso una controparte centrale autorizzata o riconosciuta dalla FINMA. In contrasto con EMIR, l'obbligo di compensazione si applica anche ai contratti derivati negoziati su una borsa valori. In sostanza, l'obbligo di compensazione si applica se entrambe le parti del contratto derivato sono controparti. Nelle transazioni transfrontaliere, anche il partito estraneo al contratto derivato è considerato come controparte, se fosse soggetta all'obbligo di compensazione, sarebbe domiciliato in Svizzera. L'obbligo di compensazione non si applica se almeno una delle parti del contratto derivato o è un piccolo finanziaria o un piccolo controparte non finanziaria. Inoltre, l'obbligo di compensazione si considera soddisfatta se flaring cle - viene effettuata da una controparte centrale che è soggetto a normative estere che sono stati riconosciuti dalla FINMA. Infine, le operazioni infragruppo sono esenti dall'obbligo di compensazione se, tra l'altro, entrambe le controparti sono soggette allo stesso consolidamento integrale. Le controparti hanno o l'accesso a un CPP se sono membri compensatori diretti o se l'accesso indiretto al CPP è concesso a loro attraverso i membri compensatori diretti. Le controparti e le controparti centrali devono comunicare i dettagli di un contratto derivato al momento della conclusione, la modifica o la risoluzione del contratto ad un repertorio di dati autorizzati o riconosciuti dalla FINMA. Le informazioni vengono raccolte dal repertorio di dati e pubblicato in forma anonima. L'obbligo di comunicazione si applica a tutte le controparti, nonché alle controparti centrali. operazioni infragruppo non sono esenti dall'obbligo di segnalazione. Le informazioni dovranno indicare almeno: le parti del contratto (al contrario di EMIR, non il beneficiario), così come le principali caratteristiche del contratto, come ad esempio il tipo, la data di scadenza, il valore nozionale, prezzo, data di regolamento e la valuta . La segnalazione può essere delegata a terzi. La controparte svizzera (in particolare una banca svizzera) può essere chiesto per la sua controparte straniera che è soggetto a regolamentazione segnalazione estera segnalare una transazione per un repository commercio estero. Mentre una tale comunicazione è ge - nerally permesso, non i dati personali devono essere segnalati al repository commercio con l'estero, senza il consenso della persona coinvolta. L'obbligo di limitazione dei rischi si applica se i contratti derivati non devono essere compensato mediante controparte centrale (vedi sopra ldquoclearing obligationsldquo ad esempio se una delle parti è una piccola finanziaria o un piccolo controparte non finanziaria o in operazioni infragruppo). L'obbligo di limitazione dei rischi è triplice: mitigare il rischio operativo. Ogni controparte deve garantire che le procedure adeguate e le modalità sono in atto per misurare, monitorare e mitigare i rischi operativi e rischi di credito della controparte, tra cui in particolare (i) di confermare rapidamente le condizioni del contratto derivato pertinente e (ii) i processi adeguati per riconciliazione dei portafogli, per gestire il rischio associato, per sorvegliare il valore dei contratti in essere, e di individuare controversie tra le parti e risolverli. Valutazione dei contratti in essere. Ciascuna controparte, ad eccezione di una piccola finanziaria o un piccolo controparte non finanziaria, deve mark-to-market su base giornaliera il valore dei contratti in essere. Quando le condizioni di mercato impediscono di marcatura-to-market, modelli di valutazione devono essere utilizzati, che sono adeguate e riconosciuto nel settore. Scambio di garanzia. Ciascuna controparte, ad eccezione di un piccolo controparte non finanziaria, ha per lo scambio di garanzie adeguate (margini) con l'altra controparte. operazioni infragruppo sono esenti, a condizione che siano soddisfatte alcune condizioni, tra l'altro: ci deve essere alcun onere (né legale, né di fatto) per l'immediato trasferimento di capitali o di rimborso di passività da parte delle filiali interessate ndash un requisito che può essere difficile da rispettare in pratica. Il pre-progetto FMIA prevede l'obbligo di tra - de tutti i derivati che devono essere compensati mediante controparte centrale (cioè ogni transazione è soggetta ad un ldquoclearing obligationldquo vedi sopra) su una piattaforma autorizzato o riconosciuto dalla FINMA. tuttavia, l'obbligo di scambio nel corso di una piattaforma non entrerà in vigore prima di tale obbligo non è stata attuata ai sensi del regolamento UE applicabile (MiFID IIMiFIR). Ci sono eventuali sanzioni una violazione di qualsiasi dei quattro obblighi di cui sopra può essere punito con una multa fino a 500.000 franchi svizzeri (in caso di dolo) e fino a 250.000 franchi svizzeri (in caso di negligenza). Inoltre, le controparti regolati (cioè la maggior parte delle controparti finanziarie) possono diventare oggetto di esecuzione da parte della FINMA in caso di violazione degli obblighi loro imposti dalla FMIA. Che cosa devo considerare Come indicato in precedenza, alcuni degli obblighi imposti dalla pre-progetto FMIA sulle controparti non c'è bisogno di essere soddisfatte da piccoli operatori di mercato. In particolare, una controparte piccolo non-finanziaria ha solo un obbligo di segnalazione e l'obbligo di mitigare il rischio operativo. Dal momento che le relative soglie devono ancora essere stabilita dal Consiglio federale, varie aziende (in particolare le aziende di piccole e medie dimensioni) potrebbero non essere in grado di valutare ancora se possono beneficiare delle esenzioni. Tuttavia, sulla base delle soglie applicabili ai sensi del regolamento UE (vedi sopra) almeno una valutazione approssimativa può essere fatta. Come già detto, i contratti derivati utilizzati a fini che sono direttamente connessi all'attività commerciale o di liquidità o di gestione finanziaria della controparte in questione o il gruppo di copertura possono essere dedotti. Al fine di adempiere l'obbligo di mitigare il rischio operativo, una controparte dovrebbe almeno avere l'attuazione delle procedure interne rilevanti sulla sua agenda aziendale. Inoltre, ogni entità svizzero utilizzo di contratti derivati dovrebbero in particolare chiedersi: dovrei essere considerato come una piccola controparte non finanziaria finanziaria o piccole, se le soglie si applicheranno che sono simili alle soglie UE Ho un sistema in vigore per la valutazione su un quotidianamente se una certa soglia è stata raggiunta devo le procedure necessarie in atto per misurare, monitorare e mitigare i rischi operativi e rischi di credito di controparte può garanzia fornita sotto i miei contratti derivati devo garanzie sufficienti a disposizione Avrò stipulare infragruppo operazioni in derivati come accennato, il nuovo regolamento dovrebbe entrare in vigore entro la prima metà del 2015. il Consiglio federale dovrà stabilire se le nuove norme si applicheranno anche alle operazioni in derivati che sono in essere al momento della entrata in vigore della nuova law. UBS prodotti con effetto leva su punti svizzeri più vicino al mercato UBS offre una vasta selezione di prodotti con effetto leva su punti svizzeri e consente ai clienti di Swissquote Bank al commercio dei prodotti a condizioni vantaggiose. Gli investitori possono trarre profitto da vari vantaggi. Sulla piattaforma di trading DOTS svizzeri (forma breve per derivati OTC svizzeri Trading System), troverete più di 25.000 Warrant UBS, Mini Futures e Warrant Turbo su un grande universo di attività sottostanti. UBS prodotti su punti svizzeri sono sempre regolate in contanti e quindi non attivi sottostanti vengono consegnati. commercio di continuo tra le 08:00 e 10.00 investitori P. M. attualmente può scegliere tra più di 25.000 Warrant UBS, Mini Futures e Warrant Turbo. Gli investitori possono scambiare prodotti UBS leva su più di 200 sottostanti basato su azioni, indici, materie prime e coppie di valute. Tutti i prodotti possono essere scambiati 14 ore al giorno 8:00-10:00. nei giorni di cambio di negoziazione. A seconda della valuta commercio un costo di 9 CHF, EUR o USD paga per il commercio. Offerta e chiedere i prezzi fino a tre cifre decimali garantiscono bassi costi di transazione globale. Oltre agli ordini di mercato, limite, fermare limite, trailing stop e One-Annulla-altro (OCO) gli ordini sono disponibili anche. Si prega di consultare la scheda per una panoramica dettagliata di tutti i sottostanti disponibili. Domande frequenti Qual è DOTS svizzeri svizzero DOTS sta per Derivati svizzeri OTC (over the counter) Trading System ed è stato lanciato nel Maggio 2012 da la banca online Swissquote svizzero in collaborazione con UBS e Goldman Sachs. Gli investitori sono attualmente offerti più di 30.000 prodotti sui puntini svizzeri, per cui i problemi del prodotto regolare in modo che ci sia sempre un offerta di prodotti freschi a disposizione (a partire dal 28 novembre 2013). È possibile trovare maggiori informazioni su DOTS svizzeri swissquote. chswissdots. Perchè UBS sta offrendo i loro prodotti su una nuova piattaforma Swissquote cosa fa il basamento UBS per ottenere Swissquote sta per presentare un nuovo segmento di prodotto per i vostri clienti commerciali attivi. Ci aspettiamo di ottenere una maggiore quota di mercato, come Swissquote è un broker leader nel settore dei prodotti con leva in Svizzera e UBS è un fornitore leader di prodotti. Quali prodotti sono offerti solo prodotti con effetto leva come warrant e Mini-Futures sono offerti su questa piattaforma. Wont questa offerta cannibalizzare l'esistente UBS offerta No. Questa è un'offerta aggiuntiva che completa l'offerta esistente. Alla fine di maggio 2012, UBS ha avuto oltre 7.000 prodotti con leva quotate alla SIX Structured Products Exchange. Questi sono pubblici e sono a disposizione per i partecipanti al mercato interessati. UBS si colloca regolarmente tra i primi 3 fornitori in Svizzera, sulla base del volume di trading di prodotti con effetto leva (SIX Structured Products Exchange). Si tratta di una nuova piattaforma di trading. Perché non basta offrire questo attraverso lo scambio (sei prodotti strutturati Exchange) a condizioni più favorevoli Questa non è una nuova piattaforma di trading. Swiss DOTS è un prodotto aggiuntivo offerto da Swissquote per i clienti commerciali attivi. UBS agisce esclusivamente come fornitore del prodotto. Swissquote è responsabile per specificare le condizioni del cliente. Sono presenti dei punti prodotti svizzeri anche a disposizione dei clienti di UBS Svizzera DOTS è un'offerta che Swissquote offre ai suoi clienti. UBS agisce esclusivamente come fornitore del prodotto. Saranno i clienti UBS essere svantaggiati da clienti svizzeri DOTS UBS non dovrà affrontare alcuna restrizione a seguito della ulteriore offerta svizzeri DOTS. Tutta la nostra offerta di prodotti con leva finanziaria rimane invariato a disposizione tramite il sei prodotti strutturati Exchange. Derivative ai mercati finanziari nel mercato finanziario derivato, prodotti (derivati) sono negoziati i cui prezzi sono derivati da oggetti nei mercati monetari (ad esempio azioni, obbligazioni, indici, valute) . Queste cosiddette attività sottostanti sono soggette a variazioni dei prezzi di mercato. I derivati consentono di sganciare tali rischi di mercato a prezzo del bene sottostante e commercio separatamente. Gli strumenti derivati consentono il trasferimento del rischio: gli investitori possono trasferire rischi indesiderati ad altri, più partecipanti al mercato di rischio-tolerant. Gli investimenti reali sono relativamente piccoli se misurato contro gli importi che sono coinvolti. Grandi somme possono essere controllate con un piccolo capitale. Le fluttuazioni dei prezzi in percentuale del capitale investito sono molto più grande di fluttuazioni dei prezzi sul sottostante. Questo è chiamato leva. Negoziazione di strumenti derivati offre grandi ritorni potenziali, ma comporta anche un grande potenziale per la perdita. Tutto il per l'utilizzo di derivati I derivati sono utilizzati per coprire posizioni individuali (micro hedge) o una serie di strumenti finanziari (macro siepe). I derivati possono essere utilizzati per prendere consapevolmente sui rischi di mercato, di prezzo, al fine di ottenere un rendimento. I derivati consentono lo sfruttamento delle differenze tra il prezzo di una determinata attività capitali nei diversi mercati. Questo si chiama l'arbitraggio. I derivati con profili di rischio simmetriche o asimmetriche Nel caso dei derivati con profili di rischio simmetrici (operazioni a termine senza condizioni), le due parti (acquirente e venditore) concordano sul fatto che una certa quantità di sottostante sarà consegnato a un prezzo predeterminato su un futuro predeterminato Data. Le variazioni di prezzo nel risultato dell'attività sottostante nei profili profitti e perdite speculari per l'acquirente e il venditore. I derivati con profili di rischio simmetrici includono futures, forward rate agreement e swap. I derivati con profili di rischio simmetriche o asimmetriche derivati con profili di rischio asimmetrici (operazioni a termine condizionale) quali opzioni e prodotti opzionali-like (warrant, berretti, pavimenti ecc) dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare (call) o vendere (put) un'attività sottostante entro un periodo determinato contrattualmente. L'esposizione perdita acquirenti è quindi limitato al premio pagato, mentre il venditore ha in teoria il rischio di perdita illimitato e potenziale di profitto limitato. Negoziati in borsa o OTC derivati I derivati sono negoziati o in una borsa o in una (OTC) mercato over-the-counter. I derivati negoziati OTC non sono regolati in termini di caratteristiche e disposizioni contrattuali. derivati negoziati in borsa si dividono in quelli negoziati su un borsa a termine, come Eurex (opzioni e futures) e quelle negoziate in un mercato a pronti, come SIX Structured Products Exchange Ltd (warrant e prodotti strutturati). trading on-scambio di opzioni e future su una borsa a termine, come Eurex dispone di contratti standardizzati (prodotti) e il deposito dei margini ai fini del commercio di liscio. Per maggiori informazioni su mandati, visita di sei prodotti strutturati. il cambio di products. Tag strutturato: derivati di trading IronFX diventa membro Eurex Exchange Swissquote lancia DOTS svizzeri - un sistema di trading dei derivati più recenti forex broker Forex trading comporta un elevato livello di rischio e può non essere adatto a tutti gli investitori. Prima di impegnarsi in commercio di valuta estera, si prega di farsi conoscere con le sue specifiche e tutti i rischi ad esso associati. Tutte le informazioni su ForexBrokerz è pubblicata solo per fini informativi generali. Noi non presentiamo alcuna garanzia per la precisione e l'affidabilità di queste informazioni. Qualsiasi azione si prende sulla base delle informazioni che trovate su questo sito è rigorosamente a proprio rischio e noi non sarà responsabile per eventuali perdite danni eo in connessione con l'utilizzo del nostro sito. Tutti i contenuti testuali su ForexBrokerz è protetto da copyright e protetto dal diritto di proprietà intellettuale. 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